Hedgefonds verbinden höchste Renditen mit hohem Risiko

Hedgefonds waren in Deutschland bis zum Jahre 2004 nicht zum öffentlichen Handel zugelassen, weil die damit verbundenen Risiken lange Zeit als zu extrem und nicht vertretbar galten. Seit 2004 ist diese Anlageform jedoch auch hierzulande zulässig, unterliegt jedoch einigen Beschränkungen im Vergleich zu angelsächsischen Hedgefonds aus Amerika oder Großbritannien. In Deutschland handelt es sich dabei eigentlich um einen Investmentfonds, der einige Freiheiten extra nutzen kann. So ist insbesondere das Mittel der Leerverkäufe und die Aufnahme von Fremdkapital erlaubt, jedoch dürfen entsprechende Anteile nicht öffentlich gehandelt werden, sondern nur in Form von Private Placements.

Das sogenannte Short Selling (Leerverkäufe) erlauben es Manager von Hedgefonds, Aktien zu verkaufen, die sich noch gar nicht in ihrem Besitz befinden. Dies tun sie mit der Absicht, die Aktien später zu einem günstigeren Preis zurückzukaufen und gleichzeitig noch andere Aktien zu erwerben, die im gleichen Zeitraum steigen. Dies macht die Anleger in einem Hedgefonds unabhängig von Kursschwankungen an der Börse und kann obendrein bombastische Renditen mit sich bringen. Kombiniert man dies mit der Aufnahme von Fremdkapital, kann man den Leverage-Effekt nutzen und die Eigenkapitalrentabilität enorm steigern, was allerdings nur funktioniert, wenn die Rendite nachher oberhalb des Fremdkapitalzinssatzes liegt. Dem entgegen steht das erhöhte Risiko, welches bis hin zum Totalverlust gehen kann. Gerade deshalb wurden Hedgefonds dazu verpflichtet, auf ihren Werbematerialien Warnhinweise anzubringen.

Mittlerweile sind Hedgefonds aufgrund der hohen Renditemöglichkeiten die am schnellsten wachsende Anlageform überhaupt. Die Politik fordert mittlerweile immer lauter feste Regeln für diese Fondsart, die weltweit greifen, weil nur so wirtschaftliche Schäden vermeidbar sind. Kommt es nämlich bei einem solchen Fonds zu einem Totalverlust, liegt dieser oft im Milliardenbereich und kann die gesamte Wirtschaftslage von Staaten beeinflussen. Trotzdem sind die großen Chancen dieser Anlageform nicht zu verachten und werden offensichtlich in großem Maße nachgefragt.