Dachfonds investieren selbst in andere Fondsanteile

Eine Investition in Dachfonds ist eine Angelegenheit, die zumindest in der Theorie eine bessere Abfederung des Risikos mit sich bringen soll. Dies liegt in der Struktur von Dachfonds begründet, die selbst keine direkten Investments tätigen, sondern ihrerseits an verschiedenen Fonds wie Aktien- oder Rentenfonds beteiligt sind. Durch die vielen verschiedenen Fonds und deren Anlagestrategien, an denen man durch den Dachfonds beteiligt ist, soll die Risikostreuung höher sein und damit das individuelle Risiko entsprechend geringer.

In der Praxis kann es jedoch passieren, dass einige der Fondsmanager in die gleichen Wert investieren und damit die Diversifikation nicht gegeben ist. Die Kosten eines solchen Fonds sind zudem recht hoch, weil neben den Gebühren für die Dachfondsmanager auch noch die Gebühren für die einzelnen Fonds anfallen. In Extremfällen summieren sich die Gebühren dann auf bis zu 5% der Anlagesumme und liegen damit höher als bei vielen anderen Fonds.

Trotzdem gibt es einen Vorteil, den der Gesetzgeber den Dachfonds ab 2009 verschafft hat. Denn mit der Einführung der Abgeltungssteuer sind private Veräußerungsgewinne nicht mehr steuerfrei zu realisieren. Das bedeutet beispielsweise für Aktien- und Rentenfonds, dass bei jedem Einzelverkauf einer Aktie oder eines Wertpapiers, bei dem Gewinn anfällt, die Abgeltungssteuer in Höhe von 25% zu entrichten ist. Da Vermögensumschichtungen aber allein schon wegen der Risikominimierung des öfteren nötig sind, fallen hier plötzlich recht hohe Steueraufwendungen an. Bei Dachfonds werden dagegen ja keine Aktien oder Wertpapiere veräußert, sondern Anteile an Fonds. Hierbei führt ein Verkauf der Anteile nicht zur Versteuerung für den Anleger, sondern diese greift erst, wenn der Dachfonds verkauft oder ausgezahlt wird.

Insgesamt betrachtet haben Dachfonds damit künftig einen Vorteil, der ihre verhältnismäßig hohen Kosten abfedert und sie damit wieder wettbewerbsfähig macht. Dachfonds sind also eine Investitionsmöglichkeit, die etwas sicherheitsorientierter ist und in der Zukunft steuerliche Vorteile mit sich bringt.